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JPMorgan e Goldman garantiscono solo 1,3 miliardi di dollari del prestito IA da 5 miliardi di Volta

JPMorgan e Goldman Sachs garantiscono la sottoscrizione di 1,3 miliardi di dollari del pacchetto di prestiti per l’IA da 5,012 miliardi di Volta Infrastructure, lasciando senza la loro garanzia una tranche da 3,712 miliardi destinata alle G

AI.info Team · Scritto con l’IA · verificato · 2026-10-15

JPMorgan e Goldman lasciano scoperta la tranche per le GPU

JPMorgan Chase e Goldman Sachs garantiscono la sottoscrizione di 1,3 miliardi di dollari del pacchetto di prestiti da 5,012 miliardi di Volta Infrastructure, circa un quarto del totale. I restanti 3,712 miliardi, destinati all’acquisto di processori grafici, vengono collocati senza la loro garanzia di sottoscrizione, ha riferito Bloomberg il 13 ottobre. Le banche organizzano il pacchetto, ma il loro impegno a garantirlo si ferma al prestito più piccolo.

Le condizioni iniziali riportate da PitchBook dividono il finanziamento tra un prestito a termine da 1,3 miliardi di dollari a sostegno delle garanzie per il contratto di locazione del data center di Volta e una linea di credito da 3,712 miliardi per le GPU. Entrambi sono prestiti a sei anni, con un rimborso previsto entro cinque anni e mezzo dall’erogazione. Agli investitori è stato chiesto di presentare i propri impegni entro le 17, ora della costa orientale degli Stati Uniti, del 14 ottobre.

La distinzione è importante perché organizzare un prestito non equivale a garantirne la sottoscrizione. L’impegno delle banche, secondo quanto riferito, copre la parte a sostegno della locazione; la linea di credito più ampia per i chip non beneficia della stessa garanzia bancaria. Gli investitori devono quindi valutare il finanziamento dell’hardware separatamente da quello legato alla locazione del sito.

I rendimenti indicativi arrivano all’11,75%

PitchBook ha indicato un rendimento a scadenza proposto compreso tra l’11,21% e l’11,75%, sulla base di indicazioni di prezzo da 6,25 a 6,5 punti percentuali sopra il SOFR e di un prezzo di emissione tra 97 e 98 centesimi per dollaro di valore nominale. Si tratta di condizioni di collocamento, non di un rendimento garantito o di un prezzo definitivo. PitchBook ha inoltre descritto entrambe le linee di credito come prive di rating.

L’elevato rendimento proposto arriva mentre gli investitori oppongono resistenza al pacchetto, secondo Semafor. Alcuni hanno detto alle banche di avere già una forte esposizione al debito dei data center e di volere interessi più alti e garanzie aggiuntive. Semafor ha riferito di un ordine di circa 1,5 miliardi di dollari da parte di Apollo, a fronte di queste resistenze; nel suo resoconto del 13 ottobre, le assegnazioni ai finanziatori e le condizioni dell’operazione erano ancora in discussione.

Anche la storia operativa di Volta e la concentrazione della sua clientela erano tra le preoccupazioni degli investitori descritte da Semafor. La testata ha indicato Anthropic come il laboratorio di IA che dovrebbe utilizzare il sito norvegese e ha riferito che alcuni investitori hanno sollevato dubbi sui dettagli degli obblighi di Anthropic. L’ordine attribuito ad Apollo indica la presenza di domanda, ma non chiarisce come saranno assegnate le due tranche del prestito.

Un sito da 121 megawatt con uscita al decimo anno

Il debito è legato a un campus di data center di Bitdeer a Tydal, in Norvegia. L’accordo di 16 anni tra Bitdeer e Volta copre 121 megawatt di carico IT critico, sostenuti da 133 megawatt di capacità lorda, e rappresenta circa 4,7 miliardi di dollari di ricavi contrattualizzati. Secondo quanto comunicato da Bitdeer, il locatario ha il diritto di porre fine alla locazione dopo dieci anni senza penali.

Il direttore finanziario di Bitdeer, Michael G. Potter, ha descritto la locazione come un modo per trasformare gli asset energetici della società in ricavi contrattualizzati.

L’annuncio, all’inizio di agosto, del nostro contratto di locazione per IA/HPC da 4,7 miliardi di dollari e della durata di 16 anni segna una tappa fondamentale nella conversione del nostro portafoglio energetico in ricavi contrattualizzati a lungo termine.

Michael G. Potter, direttore finanziario, Bitdeer Technologies Group

La dichiarazione di Bitdeer descrive la logica commerciale di lungo periodo del progetto; non stabilisce le condizioni definitive o l’esito del collocamento del prestito di Volta. Il campus dovrebbe iniziare a fornire capacità in due fasi, la prima prevista per il 31 dicembre 2026 e la seconda per il 31 marzo 2027.

La prossima prova per l’operazione è l’assegnazione finale

Il finanziamento di Volta riunisce in un unico pacchetto due esposizioni diverse: il sostegno alla locazione di una struttura specifica e il debito per acquistare l’hardware di calcolo. La decisione delle banche di garantire la sottoscrizione della prima parte, ma non della più ampia tranche per le GPU, delimita chiaramente il rischio che hanno accettato di garantire. Gli investitori, a loro volta, devono valutare il finanziamento dei chip alla luce del rendimento proposto, dell’assenza di rating e della dipendenza del progetto dal contratto con il cliente.

Il termine per presentare gli impegni è scaduto, ma le condizioni pubbliche qui citate restano indicazioni iniziali, non prezzi definitivi. I dati ancora da definire sono il rendimento finale, l’importo finanziato e la quota del prestito da 3,712 miliardi di dollari per le GPU che sarà sottoscritta dagli investitori.