The Pulse
Anthropic si assicura accordi per 517 miliardi di dollari in capacità di calcolo
Da ottobre Anthropic ha siglato accordi che riguardano almeno 14,8 gigawatt di capacità di calcolo, secondo un’analisi di The Information. Nell’arco di circa un decennio, i contratti potrebbero costare fino a 517 miliardi di dollari, anche
AI.info Team ·
I piani infrastrutturali di Anthropic si estendono ormai a una capacità di calcolo sufficiente ad alimentare una grande città, ma la cifra più alta associata a questi piani non corrisponde a un assegno già staccato dall’azienda. Un’analisi di The Information stima che gli accordi firmati da ottobre coprano almeno 14,8 gigawatt di potenziale capacità di calcolo e potrebbero costare fino a 517 miliardi di dollari nell’arco di circa il prossimo decennio.
La cifra si ottiene sommando i limiti massimi degli accordi annunciati pubblicamente e quanto riferito in precedenza sui contratti con fornitori di servizi cloud, aziende produttrici di chip e sviluppatori di data center. Anthropic non ha mai reso noto pubblicamente il totale dei propri impegni per la capacità di calcolo e potrebbe non utilizzare tutti i siti o i server coperti dagli accordi. I 517 miliardi di dollari rappresentano quindi il valore massimo di un ampio portafoglio di contratti, non denaro già speso né un budget di investimento confermato.
La distinzione è importante mentre Anthropic si prepara a una possibile offerta pubblica iniziale. Gli investitori vorranno sapere a quanta capacità l’azienda può effettivamente accedere, quanto dovrà pagarla, quando sarà disponibile e se la domanda di Claude potrà giustificare la spesa. L’entità degli impegni mostra anche come le aziende di IA stiano trasformando le aspettative di ricavi futuri in impegni a lungo termine per chip, elettricità e spazi nei data center.
Il portafoglio di Anthropic da 14,8 gigawatt di capacità di calcolo
Secondo l’analisi di The Information, da ottobre Anthropic ha sottoscritto accordi per almeno 14,8 gigawatt di capacità, in aggiunta agli 1-2 gigawatt che aveva già ottenuto in precedenza, stando a una persona informata sulla questione. Gli accordi comprendono capacità cloud, acquisti diretti di chip e contratti di locazione per data center che ospiteranno hardware fornito da aziende come Nvidia, Google, Broadcom e AMD.
Amazon e Google rappresentano la quota maggiore del totale riportato. Insieme, forniscono circa 11 gigawatt di capacità che, secondo le stime di The Information, costeranno più di 300 miliardi di dollari nell’arco di circa 10 anni. L’accordo di aprile tra Anthropic e Amazon, da solo, copre fino a 5 gigawatt di nuova capacità e oltre 100 miliardi di dollari di spesa per le tecnologie AWS nel prossimo decennio.
Anthropic afferma che l’accordo con Amazon comprende sistemi Trainium2 fino a Trainium4, oltre ai processori Graviton e alle future generazioni di chip personalizzati di Amazon. L’azienda dichiara di utilizzare già oltre un milione di chip Trainium2 per addestrare Claude e renderlo disponibile tramite Project Rainier. Amazon sta investendo subito 5 miliardi di dollari in Anthropic, con la possibilità di aggiungerne altri 20 miliardi in seguito.
«I nostri utenti ci dicono che Claude è sempre più essenziale per il loro lavoro e dobbiamo costruire l’infrastruttura necessaria a stare al passo con la domanda in rapida crescita», ha dichiarato nell’annuncio di aprile dell’azienda Dario Amodei, amministratore delegato e cofondatore di Anthropic. «La nostra collaborazione con Amazon ci permetterà di continuare a far progredire la ricerca sull’IA e, al tempo stesso, di mettere Claude a disposizione dei nostri clienti, compresi gli oltre 100.000 che sviluppano su AWS».
Google, Microsoft e SpaceX ampliano l’elenco dei fornitori
Ad aprile, Google e Broadcom hanno firmato con Anthropic un accordo che copre diversi gigawatt di unità di elaborazione tensoriale di nuova generazione. Anthropic ha dichiarato che la capacità dovrebbe iniziare a diventare disponibile nel 2027 e servirà a supportare le future versioni di Claude. L’intesa amplia una collaborazione precedente, nell’ambito della quale Anthropic aveva ottenuto accesso alle TPU di Google e aveva fatto di Google Cloud una delle piattaforme su cui i clienti possono utilizzare Claude.
Secondo quanto riportato da The Information, Microsoft è entrata in gioco con l’impegno di Anthropic ad acquistare almeno 30 miliardi di dollari di capacità di calcolo Azure. L’accordo riguarda circa 1 gigawatt di server Azure dotati di chip Nvidia. Microsoft sostiene OpenAI da anni; l’intesa tra Anthropic e Azure è quindi un altro esempio di come l’azienda distribuisca il proprio fabbisogno infrastrutturale tra fornitori che servono anche i suoi concorrenti più diretti.
Anthropic ha inoltre accettato di utilizzare la capacità di calcolo di SpaceX. In base all’accordo descritto da The Information, Anthropic paga 1,25 miliardi di dollari al mese fino a maggio 2029 per affittare server per l’IA nei siti Colossus di SpaceX, che The Information valuta fino a 40 miliardi di dollari: una cifra inferiore a quella risultante dal calcolo dei pagamenti mensili, perché i primi mesi sono scontati. L’accordo prevede per entrambe le parti la possibilità di disdetta con un preavviso di 90 giorni; questa clausola rende il valore dichiarato meno certo rispetto a un impegno d’acquisto fisso e non annullabile.
I fornitori più piccoli aggiungono un ulteriore tassello di rilievo. The Information riferisce che Anthropic ha firmato contratti cloud per 80 miliardi di dollari con Lambda e la britannica Nscale, per almeno 460 megawatt di capacità nell’arco di sei anni. L’articolo cita inoltre un contratto di locazione di 20 anni con Riot Platforms in Texas, un impianto da 401 megawatt in costruzione da parte di TeraWulf in Kentucky e il piano da 50 miliardi di dollari di Anthropic con Fluidstack per costruire data center in Texas e nello Stato di New York.
Perché il totale di 517 miliardi di dollari non è una previsione di spesa
Il calcolo utilizza i limiti massimi di accordi con strutture molto diverse. Alcuni sono contratti cloud, altri contratti di locazione; alcuni prevedono capacità futura facoltativa e altri dipendono dalla disponibilità di energia, permessi e hardware per gli impianti. The Information osserva che Anthropic potrebbe finire per utilizzare una capacità inferiore a quella concordata, mentre alcuni progetti previsti potrebbero essere realizzati più tardi del previsto o non entrare mai in funzione.
La costruzione dei data center comporta diversi fattori di incertezza. Gli sviluppatori hanno bisogno di terreni vicini a sottostazioni e linee di trasmissione, delle autorizzazioni delle amministrazioni locali e dell’accesso ad attrezzature già scarse. Anche dopo la firma di un contratto, un progetto può subire ritardi per l’allacciamento alla rete, la costruzione o la consegna degli acceleratori.
L’accordo di Anthropic con SpaceX illustra un’altra questione: un valore nominale elevato può coesistere con una clausola di recesso. Un calendario di pagamenti che arriva a maggio 2029 porta il valore fino a 40 miliardi di dollari, ma entrambe le parti possono annullare l’accordo con un preavviso di 90 giorni. Il totale è utile per mostrare la portata della collaborazione, ma non va interpretato come un ricavo garantito per SpaceX o una spesa certa per Anthropic.
La precedente stima di spesa dell’azienda offre un altro termine di paragone. Nel dicembre 2025 Anthropic aveva detto agli investitori di prevedere una spesa di circa 180 miliardi di dollari per il noleggio di server fino al 2029. Il nuovo conteggio di The Information è quasi il triplo, anche se le due cifre riguardano periodi diversi e potrebbero includere categorie di infrastrutture differenti. La prima descriveva una precedente previsione di spesa; la seconda somma i valori massimi di accordi più recenti, che si estendono fino agli anni 2030 e oltre.
La crescita di Claude alimenta l’espansione
La spinta infrastrutturale di Anthropic segue il forte aumento dell’utilizzo di Claude, Claude Code e Cowork. Ad aprile l’azienda ha dichiarato che i ricavi annualizzati avevano superato i 30 miliardi di dollari, rispetto ai circa 9 miliardi di dollari di fine 2025. A maggio, annunciando un round di finanziamento da 65 miliardi di dollari a una valutazione post-money di 965 miliardi di dollari, Anthropic ha dichiarato che i ricavi annualizzati avevano superato i 47 miliardi di dollari.
In seguito, The Information ha stimato per Anthropic ricavi annualizzati superiori a 65 miliardi di dollari, a fronte di oltre 40 miliardi di dollari per OpenAI a luglio. Entrambe le aziende sono private e non pubblicano lo stesso livello di informazioni finanziarie sottoposte a revisione contabile delle società quotate; si tratta quindi di stime operative, non di dati sui ricavi standardizzati.
La domanda non si traduce automaticamente in un uso redditizio della capacità di calcolo. L’addestramento di un nuovo modello genera un picco concentrato nell’utilizzo delle infrastrutture, mentre servire milioni di utenti richiede capacità che deve rimanere disponibile nei periodi di massima domanda. Nell’annuncio di aprile, Anthropic ha riconosciuto che la crescita dei consumatori aveva messo sotto pressione l’affidabilità e le prestazioni per gli utenti Free, Pro, Max e Team, soprattutto nelle ore di punta.
La varietà dei fornitori riflette anche una strategia tecnica. Anthropic utilizza Amazon Trainium, le TPU di Google e i sistemi Nvidia, anziché affidarsi a un’unica famiglia di acceleratori. L’azienda ha annunciato una fornitura da 2 gigawatt di sistemi AMD, che dovrebbe iniziare nel 2027: un’ulteriore opzione hardware mentre cerca di assicurarsi capacità sufficiente per l’addestramento e l’inferenza.
Gli investitori dell’IPO esamineranno i contratti
La possibile IPO di Anthropic porta il totale della capacità di calcolo all’attenzione immediata degli investitori. È probabile che vogliano capire se l’azienda si è impegnata a effettuare pagamenti fissi, acquisti di volumi minimi o a opzioni sulla capacità, e se la crescita dei ricavi potrà coprire tali obblighi senza costringerla a raccogliere altro capitale a condizioni sfavorevoli.
Gli accordi dell’azienda incidono anche sulla sua flessibilità operativa. I contratti di locazione a lungo termine possono assicurare siti ed elettricità prima dei concorrenti, ma possono lasciare Anthropic a pagare per capacità che diventa superflua se migliora l’efficienza dei modelli o rallenta la domanda dei clienti. I contratti cloud offrono un accesso più rapido all’hardware, mentre gli accordi diretti per i data center possono garantire un maggiore controllo sull’implementazione, ma espongono Anthropic ai rischi legati alla costruzione e alla fornitura di energia.
I piani infrastrutturali di OpenAI offrono il termine di paragone che gli investitori prenderanno in considerazione. The Information riferisce che OpenAI ha detto agli investitori di prevedere una spesa di circa 750 miliardi di dollari per la capacità di calcolo fino al 2030, rispetto a una precedente previsione di 665 miliardi di dollari, e di aver discusso un obiettivo di 30 gigawatt entro quell’anno. I 14,8 gigawatt di nuova capacità individuati per Anthropic sarebbero una cifra inferiore, ma i suoi accordi spesso si estendono oltre il 2030, rendendo difficili i confronti diretti.
Anthropic non ha confermato il totale di 517 miliardi di dollari e al momento nessun documento pubblico fornisce un prospetto sottoposto a revisione contabile dei suoi impegni per la capacità di calcolo. Per ora, la descrizione più difendibile è più circoscritta: da ottobre l’azienda ha messo insieme accordi che coprono almeno 14,8 gigawatt, con un valore massimo stimato da The Information in 517 miliardi di dollari. La cifra misura la portata della scommessa infrastrutturale di Anthropic; saranno invece le condizioni dei contratti a determinare quanta parte di quella scommessa si trasformerà in una spesa effettiva.