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Anthropic punta a un secondo trimestre in utile prima dell’IPO

Anthropic ha comunicato a un piccolo gruppo di azionisti di prevedere un risultato operativo rettificato positivo per il secondo trimestre consecutivo. La società che sviluppa Claude si prepara a una possibile IPO sul Nasdaq che potrebbe va

AI.info Team · Scritto con l’IA · verificato · 2026-09-14

Anthropic ha comunicato a un piccolo gruppo di azionisti di prevedere un risultato operativo rettificato positivo per il secondo trimestre consecutivo, secondo il Financial Times. La comunicazione arriva mentre la società che sviluppa Claude si prepara a una possibile offerta pubblica iniziale e cerca di rassicurare gli investitori sulla capacità della sua spesa per la potenza di calcolo e lo sviluppo dei modelli di sostenere una crescita duratura.

Secondo quanto riportato dal FT, la società ha registrato un utile operativo rettificato nel secondo trimestre, dopo che i ricavi sono aumentati di 14 volte rispetto a un anno prima, raggiungendo 11,5 miliardi di dollari. La misura rettificata di Anthropic esclude costi tra cui le remunerazioni basate su azioni: la cifra non rappresenta quindi l’utile calcolato secondo i principi contabili generalmente accettati.

Anthropic presenta l’utile rettificato in vista di una possibile quotazione sul Nasdaq

Anthropic ha scelto il Nasdaq come sede per una possibile IPO, secondo una persona citata dal FT. L’offerta potrebbe valutare la società 2.000 miliardi di dollari o più, una cifra che collocherebbe il laboratorio di IA, fondato cinque anni fa, tra le aziende con la valutazione più alta al momento dell’ingresso sui mercati pubblici.

Il 1° giugno la società ha depositato presso la Securities and Exchange Commission statunitense una bozza riservata della dichiarazione di registrazione. Anthropic aveva dichiarato all’epoca che il deposito le dava la possibilità di quotarsi dopo l’esame della SEC, sottolineando però che la tempistica sarebbe dipesa dalle condizioni di mercato e da altri fattori. La società aveva anche dichiarato che il numero di azioni e il prezzo di offerta non erano ancora stati fissati.

La valutazione di Anthropic sul mercato privato è salita a 965 miliardi di dollari dopo un round di finanziamento di serie H da 65 miliardi di dollari annunciato a maggio. Il round comprendeva 15 miliardi di dollari di investimenti già impegnati da partner tecnologici e del cloud, tra cui 5 miliardi di dollari da Amazon.

Il dato sull’utile lascia fuori dal calcolo costi rilevanti

Il risultato operativo rettificato offre agli investitori una prospettiva sull’andamento finanziario di Anthropic, ma esclude spese centrali per l’economia dell’IA di frontiera. Il FT ha riportato che la misura esclude costi come le remunerazioni basate su azioni, mentre i margini lordi di Anthropic superano l’80% prima dei pagamenti per la condivisione dei ricavi con i partner di distribuzione e del costo di addestramento dei suoi modelli.

Queste esclusioni sono importanti perché Anthropic si affida a grandi volumi di capacità di calcolo specializzata per addestrare ed erogare Claude. La società ha annunciato accordi che coinvolgono Amazon, Google, Broadcom e SpaceX mentre amplia l’accesso alle infrastrutture. A maggio Anthropic ha firmato accordi con Amazon per un massimo di cinque gigawatt di nuova capacità e con Google e Broadcom per cinque gigawatt di capacità TPU di nuova generazione.

Un secondo trimestre consecutivo con un risultato operativo rettificato positivo consentirebbe ad Anthropic di presentare una situazione finanziaria più solida in vista della divulgazione pubblica dei dati. Non dimostrerebbe, di per sé, che la società è redditizia tenendo conto delle remunerazioni, degli impegni per le infrastrutture, dei costi di addestramento dei modelli e delle altre spese.

La crescita dei ricavi sostiene le ragioni dell’IPO

La proposta di Anthropic agli investitori si basa in larga misura sulla rapidità della crescita dei ricavi. La società ha dichiarato a maggio che i suoi ricavi annualizzati avevano superato i 47 miliardi di dollari in precedenza nello stesso mese, mentre il FT ha riportato che i ricavi del secondo trimestre hanno raggiunto 11,5 miliardi di dollari e che quelli annualizzati erano saliti a circa 65 miliardi di dollari entro la fine di luglio.

Questa crescita è stata trainata dall’adozione da parte delle aziende di Claude e dei prodotti correlati, tra cui Claude Code e Cowork. Il finanziamento di serie H sosterrebbe l’ampliamento della capacità di calcolo, la ricerca sulla sicurezza e sull’interpretabilità, nonché i prodotti e le partnership al servizio dei suoi clienti.

Agli investitori viene ora chiesto di valutare se questa crescita possa proseguire mentre Anthropic finanzia uno sviluppo dei modelli sempre più costoso. La decisione della società di condividere privatamente documenti finanziari con un piccolo gruppo di investitori prima di rendere disponibile un prospetto pubblico offre a questi azionisti un’anteprima dei numeri, ma il mercato più ampio dovrà attendere i documenti formali depositati presso la SEC per disporre di bilanci sottoposti a revisione e di informazioni più complete sui rischi.

Il deposito di Anthropic lascia ancora aperta l’offerta

Anthropic non ha fissato una data per l’IPO, il numero di azioni o il prezzo. L’annuncio di giugno definisce riservato il modulo S-1 e afferma che l’offerta proposta potrebbe non andare avanti se le condizioni di mercato o altri fattori non fossero favorevoli alla quotazione.

L’ultima previsione sulla redditività rafforza la posizione che Anthropic presenta ai potenziali investitori dei mercati pubblici: i ricavi crescono rapidamente e la società può registrare un risultato operativo rettificato positivo mentre espande la propria infrastruttura. La prossima prova sarà verificare se la documentazione pubblica mostrerà risultati analoghi dopo l’inclusione dei costi esclusi da quella misura rettificata.